Manipulation des marchés de l’or : Les deux traders condamnés.
Dans un communiqué officiel, le ministère américain de la Justice à déclarés coupables deux anciens traders de métaux précieux travaillant au sein de la JPMorgan Chase pour fraude et tentative de manipulation des prix et de spoofing. Le « spoofing » est une pratique consistant à passer rapidement des ordres avant de les annuler, dans le but de créer l’apparence d’une forte demande ou d’une offre élevée. Cette pratique a été interdite en 2010, lorsque le Congrès américain a adopté la loi Dodd-Frank suite à la crise financière.
Gregg Smith, âgé de 59 ans et Michael Novak âgé de 49 ans ont participé à un système de manipulation du marché qui s’est étendu sur une période de huit ans, de 2008 à 2016. Cette fraude a impliqué des dizaines de milliers de transactions illégales et a entraîné des pertes de plus de 10 millions de dollars, comme l’a révélé le ministère de la Justice.
L’année précédente, Smith et Nowak avaient été reconnus coupables de fraude et d’autres chefs d’accusation, bien qu’ils aient été acquittés des accusations de racket et de conspiration à l’issue de leur procès. Nowak a été déclaré coupable de plus d’une douzaine d’accusations, notamment de fraude, d’usurpation d’identité et de tentative de manipulation du marché, tandis que Smith a été reconnu coupable de 11 chefs d’accusation.
En 2020, JPMorgan a accepté de verser une amende de plus de 920 millions de dollars et a admis sa responsabilité dans des actes répréhensibles, dans le cadre d’un accord avec le ministère de la Justice et la Commission des marchés à terme des matières premières (Commodity Futures Trading Commission), en relation avec le comportement de ses traders.
Les accusations portaient principalement sur des pratiques de spoofing menées par certains de ses traders sur les marchés des métaux précieux, notamment l’or, l’argent, le platine et le palladium. Les traders de JPMorgan étaient accusés d’avoir placé de fausses commandes d’achat ou de vente pour manipuler les prix et profiter ensuite des fluctuations induites. Cette pratique a eu un impact sur l’intégrité des marchés et sur les investisseurs qui se basent sur des prix équitables.
En plus de l’amende, JPMorgan a accepté de coopérer avec les autorités, de mettre en place des mesures pour prévenir de futures violations et d’améliorer ses contrôles internes pour éviter de telles pratiques à l’avenir.
Cette affaire reflète les efforts accrus des régulateurs et des autorités de surveillance pour lutter contre la manipulation des marchés et assurer la transparence et l’intégrité des opérations financières. Elle montre également que même les institutions financières de grande envergure ne sont pas à l’abri des enquêtes et des sanctions si elles s’engagent dans des activités illégales ou contraires à l’éthique sur les marchés.
Il existe différentes formes de manipulation des marchés, parmi lesquelles on retrouve :
Spoofing et Layering : C’est une technique dans laquelle les traders passent de fausses commandes d’achat ou de vente pour créer une illusion de demande ou d’offre importante. Une fois que d’autres investisseurs réagissent à ces fausses commandes, les traders annulent rapidement leurs ordres initiaux, tirant profit de la réaction du marché.
Pump and Dump : Dans cette stratégie, des individus ou des groupes font la promotion excessive et trompeuse d’un actif financier, faisant ainsi monter son prix. Une fois que le prix a atteint un niveau souhaité, les manipulateurs vendent rapidement leurs propres avoirs, entraînant une chute brutale du prix et causant des pertes aux autres investisseurs.
Insider Trading : L’insider trading implique l’utilisation d’informations confidentielles non disponibles au public pour effectuer des transactions sur les marchés financiers. Cela donne un avantage injuste aux personnes ayant accès à ces informations, au détriment des autres investisseurs.
Wash Trading : Cette technique implique la réalisation de transactions fictives pour donner l’apparence d’une activité de marché importante. Elle peut servir à manipuler le volume des transactions et le sentiment du marché.
Front Running : Il s’agit d’une pratique où des individus ou des entités exécutent des transactions en connaissant à l’avance les ordres de leurs clients. Cela leur permet de prendre position avant l’exécution des ordres de leurs clients, ce qui peut influencer les prix.
La manipulation des marchés nuit à l’intégrité et à la confiance des investisseurs dans les marchés financiers. Les régulateurs et les autorités de réglementation mettent en place des lois et des règlements stricts pour prévenir et réprimer ces pratiques illégales. Par exemple, aux États-Unis, la loi Dodd-Frank a introduit des interdictions spécifiques, comme l’interdiction du spoofing, pour décourager ces comportements.
Les peines pour manipulation de marché varient en fonction de la juridiction et de la gravité des actes. Outre les sanctions légales, les manipulations de marché peuvent également entraîner des conséquences financières importantes, des poursuites civiles et une perte de réputation pour les individus et les entreprises impliqués.
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